2025年境外并購(gòu)新政策出爐：這些合規(guī)要點(diǎn)你得知道

隨著全球經(jīng)濟(jì)格局的不斷變化和中國(guó)企業(yè)在國(guó)際化道路上的持續(xù)拓展，境外并購(gòu)已成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)、獲取技術(shù)資源、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的重要手段。然而，近年來(lái)，隨著監(jiān)管政策的逐步收緊，境外并購(gòu)的合規(guī)要求也日益嚴(yán)格。2025年，國(guó)家相關(guān)部門(mén)針對(duì)境外并購(gòu)出臺(tái)了一系列新的政策，旨在加強(qiáng)對(duì)外投資的監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障國(guó)家安全，同時(shí)提升企業(yè)的合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

首先，2025年境外并購(gòu)政策強(qiáng)調(diào)了“合規(guī)先行”的原則。根據(jù)最新發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范境外投資行為的通知》，企業(yè)在進(jìn)行境外并購(gòu)前，必須完成全面的合規(guī)審查，并提交詳細(xì)的盡職調(diào)查報(bào)告。這意味著，企業(yè)不能再僅憑市場(chǎng)機(jī)會(huì)盲目推進(jìn)項(xiàng)目，而是需要在前期階段投入更多時(shí)間和資源，確保交易符合國(guó)內(nèi)外相關(guān)法律法規(guī)的要求。

其次，政策對(duì)重點(diǎn)行業(yè)和敏感領(lǐng)域的境外并購(gòu)進(jìn)行了更為嚴(yán)格的限制。例如，對(duì)于涉及能源、科技、金融等關(guān)鍵行業(yè)的并購(gòu)項(xiàng)目，政府將采取更加審慎的態(tài)度。特別是在高科技領(lǐng)域，如人工智能、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等，政策明確指出要防止核心技術(shù)外流，避免關(guān)鍵技術(shù)被外國(guó)資本控制。企業(yè)在進(jìn)行此類(lèi)項(xiàng)目的并購(gòu)時(shí)，需提前與監(jiān)管部門(mén)溝通，確保項(xiàng)目符合國(guó)家安全審查的標(biāo)準(zhǔn)。

第三，2025年政策強(qiáng)化了對(duì)外匯管理的監(jiān)管。根據(jù)國(guó)家外匯管理局的新規(guī)定，企業(yè)在進(jìn)行境外并購(gòu)時(shí)，必須嚴(yán)格遵守外匯登記制度，確保資金來(lái)源合法、用途明確。對(duì)于大額跨境資金流動(dòng)，政策要求企業(yè)提前向外匯管理部門(mén)備案，并提供完整的資金使用計(jì)劃和還款安排。這不僅有助于防范洗錢(qián)和非法資金流動(dòng)，也有助于維護(hù)國(guó)家金融安全。

第四，政策還對(duì)境外并購(gòu)中的反壟斷問(wèn)題提出了更高的要求。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)暫行規(guī)定（2025版）》，企業(yè)在進(jìn)行境外并購(gòu)時(shí)，若涉及市場(chǎng)份額較大或具有顯著市場(chǎng)影響力，必須提前向反壟斷機(jī)構(gòu)申報(bào)，接受審查。這一政策的實(shí)施，旨在防止市場(chǎng)壟斷行為，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)而言，企業(yè)需要在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上充分考慮反壟斷因素，避免因違規(guī)而面臨高額罰款或交易失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

2025年政策還特別強(qiáng)調(diào)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）和環(huán)境保護(hù)的重要性。在境外并購(gòu)過(guò)程中，企業(yè)不僅要關(guān)注財(cái)務(wù)收益，還需評(píng)估目標(biāo)公司是否符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、勞工權(quán)益保護(hù)等情況。如果目標(biāo)公司存在嚴(yán)重的環(huán)境或勞工問(wèn)題，可能會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)失敗或引發(fā)國(guó)際輿論壓力。企業(yè)在進(jìn)行境外并購(gòu)時(shí)，應(yīng)將社會(huì)責(zé)任納入盡職調(diào)查范圍，確保交易符合國(guó)際社會(huì)的普遍價(jià)值觀。

與此同時(shí)，政策也鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)合規(guī)路徑進(jìn)行境外并購(gòu)，支持符合條件的企業(yè)獲得政策扶持。例如，對(duì)于符合國(guó)家戰(zhàn)略方向、具備較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，政府將提供一定的政策便利和支持，包括簡(jiǎn)化審批流程、提供融資便利等。這為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了更多發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也促使企業(yè)不斷提升自身的合規(guī)能力和管理水平。

最后，2025年境外并購(gòu)政策的出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)在推動(dòng)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的同時(shí)，更加注重風(fēng)險(xiǎn)防控和可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)在進(jìn)行境外并購(gòu)時(shí)，必須從戰(zhàn)略高度出發(fā)，全面評(píng)估法律、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、政治等多方面風(fēng)險(xiǎn)，建立完善的合規(guī)管理體系。只有這樣，才能在復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境中穩(wěn)健前行，實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值增長(zhǎng)。

綜上所述，2025年境外并購(gòu)新政策的發(fā)布，為企業(yè)指明了合規(guī)發(fā)展的方向，也為未來(lái)的跨境投資提供了更清晰的指引。企業(yè)應(yīng)高度重視政策變化，積極調(diào)整策略，確保在合規(guī)的前提下，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的國(guó)際化發(fā)展。