全球最大資產(chǎn)管理公司的首席投資官建議，如果各國(guó)央行推出激進(jìn)的貨幣政策寬松政策，投資者應(yīng)持有一些黃金，以掩護(hù)自己。

貝萊德(BlackRock)首席投資長(zhǎng)RickRieder在上周發(fā)表的一篇評(píng)論文章中說，到目前為止，世界各國(guó)央行的舉動(dòng)在將通脹率推回到2%的目的程度方面收效甚微。他彌補(bǔ)稱，如果各國(guó)央行想要實(shí)現(xiàn)這一目的，就必需采用更加激進(jìn)的辦法，這意味著主權(quán)債務(wù)收益率將進(jìn)一步跌至負(fù)值。

Rieder表現(xiàn)，推進(jìn)通脹的市場(chǎng)力氣已經(jīng)失效，因?yàn)樵谛碌臄?shù)字時(shí)期，花費(fèi)者可以立即接觸到市場(chǎng)通脹。

他在評(píng)論中表現(xiàn)：“需求在擴(kuò)展，但價(jià)錢不會(huì)像過去那樣上漲，因?yàn)槊總€(gè)人都清晰這種邊際商品的成本應(yīng)當(dāng)是多少，不會(huì)比最廉價(jià)的在線供給商多支付一分錢。”

Rieder說，通貨膨脹的這種長(zhǎng)期變化意味著中央銀行的行為沒有后果。他彌補(bǔ)稱，各國(guó)央行必需推高通脹的唯一其它選擇是貶值本幣。

他說：“盡管以歷史尺度權(quán)衡，貨幣政策刺激的范圍似乎很大，但各國(guó)央行仍只是拿起了一把刀來應(yīng)對(duì)槍戰(zhàn)。”

Rieder表現(xiàn)，各國(guó)央行積極壓低本幣匯價(jià)的最終成果將意味著債券收益率必需大幅降落，并增長(zhǎng)全球貨幣戰(zhàn)的要挾。

他說：“實(shí)際利率確定須要為負(fù)，而且實(shí)際上要比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)際利率更低。具有譏諷意味的是，競(jìng)爭(zhēng)性貶值所帶來的以鄰為壑的影響，幾乎確定會(huì)引發(fā)一些國(guó)度的反響，這些國(guó)度底本可能根本不須要采用貨幣貶值的辦法，這加大了全面爆發(fā)貨幣戰(zhàn)的可能性?！?/p>

Rieder表現(xiàn)，在這種潛在環(huán)境下，投資者應(yīng)斟酌投資房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)，以及黃金等全球貨幣資產(chǎn)。他彌補(bǔ)說，他也喜歡股息收益率高的股票。

他表現(xiàn)：“依據(jù)定義，最不合適持有的資產(chǎn)將是收益率為負(fù)的主權(quán)債券，緊隨其后的是收益率為零的紙幣，兩者理論上都具有無限的供給量?！?/p>

盡管貨幣貶值將推高通脹，但Rieder也警告稱，這些政策將發(fā)生一些重大效果，如推高實(shí)際資產(chǎn)價(jià)錢。

貝萊德一直預(yù)期美國(guó)國(guó)債收益率將下滑，因美聯(lián)儲(chǔ)最早將于下周開端新一輪寬松政策。

貝萊德固定收益產(chǎn)品策略主管JoyceChoi在6月底接受KitcoNews采訪時(shí)說，她預(yù)計(jì)隨著美聯(lián)儲(chǔ)今年降息50個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率將跌破2%。

她表現(xiàn)：“我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月將有一兩次降息，因此這實(shí)際上意味著10年的利率程度將開端降落?！?/p>

(文章起源：FX168)