通過香港交易所平臺向公眾發(fā)行零售債券，不僅能夠贊助發(fā)行人拓寬投資者基本和進步市場知名度，也為香港公眾投資者提供了新的投資渠道。

為讓市場參與者深刻了解于香港發(fā)行零售債券的進程，香港交易所首席中國經濟學家辦公室發(fā)表最新文章，從多方面介紹香港交易所市場發(fā)行零售債券業(yè)務，包含發(fā)行渠道、上市規(guī)定及交易后結算交收程序。

債券發(fā)行是近年相當廣泛的企業(yè)融資運動。從債券發(fā)行人角度看，公司若愿望以更多不同的融資方法擴闊資金起源，可選擇發(fā)行零售債券。通常債券會于場外市場發(fā)行，發(fā)行價多由機構投資者厘定。由于機構投資者具有議價才能，債券發(fā)行人可能須要向這些投資者提供較吸引的回報，因此融資成本亦會較高。若債券發(fā)行人能擴展客戶群，特殊是多吸納對回報要求不如機構投資者般高且投資渠道亦較少的散戶投資者，便可應用信貸風險雷同的零售融資工具取得較便宜的融資起源。

從投資者的角度看，在全球連續(xù)歷史性低息的環(huán)境下，投資民眾紛紜尋找儲蓄產品及股票以外的替代品，零售債券為公眾投資者提供了更多接觸定息產品的機遇。投資民眾參與債市的傳統(tǒng)方法包含投資與債券有關的基金或與債券掛鉤的交易所買賣基金(ETF)，或透過銀行涉足所謂的場外債市。然而，這些方法涉及較大的價差，加上代理銀行會收取傭金，因此交易成本可能較高。相對而言，散戶投資者通過公開營運的證券交易所市場直接買賣上市零售債券，不僅透明度較高，更能節(jié)儉投資定息資產的成本。

隨著香港債券市場不斷發(fā)展，并為全球發(fā)行人及投資者提供了高度開放的不同貨幣計價的債券平臺，未來可能會有愈來愈多機構或企業(yè)擬于香港發(fā)行債券，特殊是發(fā)行以公眾投資者為對象的零售債券以擴展投資者基本。通過交易所平臺向公眾發(fā)行零售債券，不僅能夠贊助發(fā)行人拓寬投資者基本和進步市場知名度，也為香港公眾投資者提供了新的投資渠道。(文章起源：公眾號“HKExPulse”)