ODI，（Outbounddirectinvestment）：對外直接投資

對外直接投資（ODI,outbounddirectinvestment）是指我國企業(yè)、集團在國外及港澳臺地域以現(xiàn)金、實物、無形資產等方法投資，并以掌握國（境）外企業(yè)的經(jīng)營管理權為核心的經(jīng)濟運動。

2017年8月18日，國務院宣布《國務院辦公廳轉發(fā)國度發(fā)展改造委商務部人民銀行外交部關于進一步領導和規(guī)范境外投資方向指點意見的通知》(國辦發(fā)〔2017〕74號)，對境外投資方向提出了指點意見，并明白將境外投資項目分成了勉勵開展、限制開展和制止開展三類情形，通過“勉勵發(fā)展+負面清單”模式領導和規(guī)范企業(yè)境外投資方向。

明白將境外投資分為勉勵、限制和制止三類。其中，以下三類情形屬于限制開展的境外投資，需須經(jīng)境外投資主管部門核準:

1.赴與我國未建交、產生戰(zhàn)亂或者我國締結的雙多邊條約或協(xié)定規(guī)定須要限制的敏感國度和地域開展境外投資。

2.房地產、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等境外投資。

3.在境外設立無具體實業(yè)項目標股權投資基金或投資平臺。

在外管局層面，外管局亦對資金出境及跨境事項下發(fā)內部文件，要求嚴厲監(jiān)管資金出境，防止資金外逃。2017年1月18日，深圳外管局召開深圳市外匯及跨境工作會議，再次強調政策監(jiān)管要求。目前，對于購付匯金額大的企業(yè)亦會被事先要求到外管局約談。

國度外匯管理局秉持打擊虛偽對外投資不手軟的態(tài)度。“對于部分個人通過火拆方法，應用他人的年度用匯額度進行資金的違規(guī)跨境流動。對涉及此種違規(guī)行動的個人，外匯局會將其列入‘關注名單’，撤消其之后兩年內的方便化購匯額度，情節(jié)嚴重的還將移交外匯檢討部門進行立案處分”（注意）。

此外，依據(jù)匯發(fā)[2017]3號文件的要求，不但要增強境外直接投資(ODI)真實性、合規(guī)性審核，對于外商投資企業(yè)分紅方法實現(xiàn)資金出境亦要增強真實性審查。同時，對于貨物貿易的外匯管理，境內機構應該依照“誰出口誰收匯、誰進口誰付匯”原則辦理貿易外匯收支業(yè)務，及時辦理收匯業(yè)務，完美經(jīng)常項目外匯收入寄存境外統(tǒng)計，要求自動報告相干信息。

在商務部、發(fā)改委層面，亦增強了境外投資“真實性”審查。商務部要求對外投資企業(yè)在《境外投資管理措施》要求的基本上還需提交額外申請材質，包含董事會決定或出資協(xié)定、對外投資企業(yè)經(jīng)審計的財務報表、投資前期工作落實情形闡明(包含盡職調查、可研報告、投資資金起源情形的闡明、投資環(huán)境剖析評價等)、企業(yè)決策人簽訂的真實性許諾書。申請文件亦從本來要求的五份增長至九份。此外，對于海外并購，企業(yè)還需提交《境外并購事項前期報告表》。

在銀行層面，銀行需自求平衡，如果沒有跨境資金流入，對資金的流出就更需嚴厲審查。在資金出境從嚴監(jiān)管的態(tài)勢下，銀行亦嚴厲執(zhí)行“展業(yè)三原則”，特殊強調盡調環(huán)節(jié)，對項目進行“真實性、合規(guī)性”審查。據(jù)了解，目前工農中建等銀行均對資金出境持謹嚴態(tài)度。在資本項下跨境資金流出審查更加嚴厲的情形下，現(xiàn)在亦有很多銀行暫停開展境外直接投資相干業(yè)務。

目前外管局對于資金出境仍采用「控流出、擴流入」的監(jiān)管態(tài)度，市場對資金出境十分饑渴。在「真實性至上」原則之下，市場對此又有何對策?有哪些常見的資金出境方法?(提請注意:本文所述方法可能存在必定的合規(guī)問題或在現(xiàn)行的監(jiān)管政策下存在操作的難度!請注意并把控相干風險!)

本文重點介紹通過ODI方法進行境外投資商務部(深圳經(jīng)信委)境外投資行動審批、發(fā)改委境外投資項目核準或備案的基礎操作流程，以及銀行外匯額度登記及審批的監(jiān)管要求，以期為同業(yè)人士提供實操參考。

通過境外直接投資方法(ODI)申請資金出境的基礎流程

(一)經(jīng)信委

(二)發(fā)改委

(三)銀行

序號

發(fā)文單位

發(fā)文時光

文件名稱

文件內容

監(jiān)管態(tài)度

1

外匯局

2016.06.09

《國度外匯管理局關于改造和規(guī)范資本項目結匯管理政策的通知》（匯發(fā)[2016]16號）

勉勵外匯資金流入，勉勵外債結匯，統(tǒng)一境內機構資本項目外匯收入意愿結匯政策，并且自愿結匯比例上限到達100%。

釋放勉勵“擴流入”信號

2

央行

2016.11.29

《關于進一步明白境內企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務有關事項的通知》（銀發(fā)〔2016〕306號）

1.境外債權放款主體：境內企業(yè)和企業(yè)團體財務公司，且注冊成立1年以上；

2.放款人、借款人：股權管理關系；

3.放款人在辦理放款業(yè)務前外管部門前置備案登記，并在放款余額上限內放款；

4.明白境外放款額度；

5.放款資金起源：不得為個人資金或自身債務融資；只可為經(jīng)營性所得；

6.放款期限6個月—5年內，超過5年應備案；放款原則可展期1次，逾期應闡明合理原因等

7.其他

1.細化以往境外放款的規(guī)定；

2.人民幣境外放款政策監(jiān)管逐漸趨嚴；

3.跨境人民幣和外匯進行統(tǒng)一和諧管理的本外幣一體化的宏觀審慎監(jiān)管思路；

4.內保外貸、跨境委貸等業(yè)務將進一步縮緊。

3

發(fā)改委

2016.12.05

《國度發(fā)展改造委辦公廳關于調整境外收購或競標項目信息報告報送格局的通知》（發(fā)改辦外資[2016]2613號

增長經(jīng)審計的財務報表以及項目盡職調查報告

強調ODI方法投資的合理性、真實性

4

發(fā)改委、商務部、人民銀行、外匯局四部門

2016.12.06

發(fā)展改造委、商務部、人民銀行、外匯局四部門負責人就當前對外投資形勢下中國相干部門將增強對外投資監(jiān)管答記者問

增強對外投資監(jiān)管：親密關注在房地產、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等范疇呈現(xiàn)的一些非理性對外投資的偏向，以及大額非主業(yè)投資、有限合伙企業(yè)對外投資、“母小子大”、“快設快出”等類型對外投資

1.ODI方法資金出境需注意投資范疇、避免非理性投資等；

2.增強對境外投資真實性的審查，嚴防資金外逃。

5

專訪國度外匯管理局有關負責人

2016.12.08

跨境資金流動總體穩(wěn)固——專訪國度外匯管理局有關負責人

1.未發(fā)現(xiàn)企業(yè)和個人購匯意愿激增；

2.打擊虛偽對外投資“不手軟”，勉勵開展真實合規(guī)的對外投資業(yè)務：境外投資行動異常情形大致分為四類：

（1）部分成立不足數(shù)月的企業(yè)，在無任何實體經(jīng)營的情形下即開展境外投資運動；

（2）部分企業(yè)境外投資范圍遠大于境內母公司注冊資本，企業(yè)財務報表反映的經(jīng)營狀態(tài)難以支持其境外投資的范圍；

（3）個別企業(yè)境外投資項目與境內母公司主營業(yè)務相去甚遠，不存在任何相干性；

（4）個別企業(yè)投資人民幣起源異常，涉嫌為個人向境外非法轉移資產和地下錢莊非法經(jīng)營。

3.個人分拆結售匯方法資金出境將納入“關注名單”并撤消其之后2年內方便化購匯額度等

4.跨境資金流動仍有堅持安穩(wěn)運行的基本。

1.截至2017年2月，我國外匯儲備范圍為30051.24億美元，相較于2017年1月份有所回升；

2.嚴打虛偽對外投資及個人分拆結售匯等。

6

央行

2016.12.28

《金融機構大額交易和可疑交易報告管理措施》

1.自然人和非自然人的大額現(xiàn)金交易，境內和跨境的報告尺度均為人民幣5萬元以上、外幣等值1萬美元以上；

2.自然人銀行賬戶的大額轉賬交易，境內的報告尺度為人民幣50萬元以上、外幣等值10萬美元以上，跨境的報告尺度為人民幣20萬元以上、外幣等值1萬美元以上；

3.非自然人銀行賬戶的大額轉賬交易，境內和跨境的報告尺度均為人民幣200萬元以上、外幣等值20萬美元以上；

4.2017年7月1日實施。

1.反洗錢、可怕運動的目標，加大對資金外流的監(jiān)控；

2.個人每年5萬美元購匯額度并未轉變

7

外匯局

2017.01.26

《國度外匯管理局關于進一步推動外匯管理改造完美真實合規(guī)性審核的通知》（匯發(fā)〔2017〕3號）

1.容許內保外貸項下資金調回境內使用

2.進一步規(guī)范貨物貿易外匯管理：“誰出口誰收匯、誰進口誰付匯”

3.完美經(jīng)常項目外匯收入寄存境外統(tǒng)計：自動報告留存境外收入

4.執(zhí)行并完美直接投資外匯利潤匯出管理政策：境內機構利潤匯出前應先依法補充以前年度虧損，防止資金外流。

5.增強境外直接投資真實性、合規(guī)性審核：強調ODI投資真實性、合規(guī)性

6.其他

1.“擴流入、控流出”：勉勵資金流入、增強對資金流出的真實性、合法性審核

2.打擊貿易項下只出不進以及報關與付匯主體并不一致情況

8

2017年兩會工作報告

親密監(jiān)測跨境資本流動

增強對跨境資金流動的監(jiān)管

9

中國參加CRS

可能受影響人群：

（1）已移民的中國人

（2）在海外配置金融資產的人

（3）在海外持有殼公司投資理財?shù)娜?/p>

（4）在海外藏錢的境外公務員

（5）在海外購置大額人壽保單

（6）在海外設立的家族信托

（7）在境內外設立公司從事國際貿易的人員

（8）金融財富機構從業(yè)人員

1.CRS：共同申報準則，由經(jīng)濟合作與發(fā)展組織設立的，消息交流的基本是稅收事務行政互助公約，本質為避免海外逃稅的體系；

2.香港已于2016年6月30日修訂《2016稅務修訂第3號條例》，歷史上已經(jīng)購置的保單都要披露給大陸稅務部門；

3.中國首次對外交流信息的時光為2018年9月，目前正處于盡調階段。

ODI方法申請資金出境的注意要點

因目前外匯管制較為嚴厲，在必定水平上，境外投資并購難度也有必定水平增長。在并購交易中境外賣方往往要求境內買方有肯定付款路徑和方法，若買方外匯出境不暢，容易處于會談不利位置;或者在眾多競購者中境內買方處于競爭劣勢位置，損失交易機遇。同樣，對于并購交易而言，因外匯出境期限加長，可能增長并購交易合同履約的不肯定性，增長境內買方的違約風險，從而被沒收交易分手費或者交易定金。