依據(jù)上圖我們可以看到,S公司并沒(méi)有直接持股德國(guó)E公司,而是依據(jù)國(guó)際投資項(xiàng)目標(biāo)通行做法,采取了多層股權(quán)架構(gòu),其原因重要有以下幾點(diǎn):1.便于境外融資和資本運(yùn)作
企業(yè)搭建境外多層架構(gòu)后,便利應(yīng)用HK公司和BVI公司等持股平臺(tái)引入外幣基金,由于BVI、中國(guó)香港等地法律制度更加機(jī)動(dòng),因此對(duì)于使用優(yōu)先股、認(rèn)購(gòu)權(quán)等金融工具也更加便利。2.便利未來(lái)的投資退出
BVI和中國(guó)香港沒(méi)有外匯管制,履行自由貿(mào)易政策,無(wú)須審批,退出投資效力高,因此當(dāng)S公司日后想要退出其在德國(guó)的投資時(shí),不必直接轉(zhuǎn)讓德國(guó)公司的股權(quán),使用適當(dāng)?shù)募軜?gòu)的設(shè)計(jì)后,可以通過(guò)由BVI公司轉(zhuǎn)讓其在香港公司的間接轉(zhuǎn)股方法來(lái)實(shí)現(xiàn)。3.基于稅務(wù)的斟酌
我們?cè)僖淮尾榭碨公司設(shè)計(jì)的5層架構(gòu)圖,其境外共有5家公司,這5家公司可以分為三層:頂層架構(gòu)(BVI+HK公司)、中間層架構(gòu)(盧森堡公司)、底層架構(gòu)(兩家德國(guó)公司)。接下來(lái)我們一層層看看這樣設(shè)計(jì)的原理:
1)頂層架構(gòu)
在走出去的架構(gòu)中,頂層架構(gòu)一般選擇在離岸稅務(wù)天堂,包含我們熟知的開(kāi)曼群島、百慕大、巴哈馬、BVI等地。這些地域都有共同的特色:社會(huì)穩(wěn)固,稅負(fù)低,擁有健全的法律系統(tǒng),沒(méi)有外匯管制,有嚴(yán)厲的商業(yè)和銀行保密體系,選擇在這里注冊(cè)公司非常便利且維護(hù)成本小。
中國(guó)“走出去”的民營(yíng)企業(yè),以及在美國(guó)上市的中概股,多選擇在開(kāi)曼群島或BVI注冊(cè),將其作為全球投資架構(gòu)的最頂層;而絕大多數(shù)“走出去”的央企、國(guó)企則選擇在香港注冊(cè)投資架構(gòu)的最頂層。2)中間層架構(gòu)
為了打擊全球避稅,歐盟國(guó)度、美國(guó)和OECD(經(jīng)合組織)成員國(guó)會(huì)將一些低稅收管轄區(qū)列入“稅收黑名單”。凡是在被列入黑名單的離岸地注冊(cè)公司,會(huì)實(shí)施更強(qiáng)有力的反避稅監(jiān)管和限制辦法。
所以“走出去”架構(gòu)的中間層公司一般會(huì)選擇“稅收制度比擬規(guī)范透但不是顯著的低稅國(guó)、稅收協(xié)議較多、協(xié)議優(yōu)惠稅率較低且對(duì)受益人限制較少、法制寬松但規(guī)范”的國(guó)度和地域,所以荷蘭、盧森堡、比利時(shí)、愛(ài)爾蘭和瑞士常常被選定為中間層的投資國(guó)。
以上述的S公司選擇的中間架構(gòu)注冊(cè)地盧森堡為例,盧森堡是海外投資者進(jìn)入歐洲的主要門(mén)戶,其擁有安全和穩(wěn)固的政治環(huán)境、完美的金融系統(tǒng)、優(yōu)惠的稅收制度以及豐碩的雙邊稅收協(xié)議,地理地位優(yōu)勝,這就是S公司選擇在該地運(yùn)營(yíng)實(shí)體化的綜合斟酌。3)底層架構(gòu)
“走出去”企業(yè)搭建底層架構(gòu)時(shí)(第四層至第五層),會(huì)選擇本質(zhì)業(yè)務(wù)運(yùn)作的國(guó)度和地域。
依據(jù)我國(guó)稅制,企業(yè)取得的已在境外繳納的所得稅稅額可進(jìn)行抵免,按此5層架構(gòu),抵免層級(jí)為3層,并且有分國(guó)抵免法和綜合抵免法可以選擇。
此外,一些“走出去”企業(yè)在境外業(yè)務(wù)的拓展逐步多元化后,也會(huì)斟酌增長(zhǎng)并行多層投資架構(gòu),特殊是將性質(zhì)不同的行業(yè)、業(yè)務(wù),分離以不同的層級(jí)進(jìn)行分割,并行開(kāi)展,這樣既可以享受多層投資架構(gòu)的稅收優(yōu)惠,也可以最大限度的疏散稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而除了上述的多層架構(gòu)外,現(xiàn)在不少企業(yè)還會(huì)在境外多層架構(gòu)中嵌套
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