1.什么是離岸基金

離岸基金指的是注冊在所在國之外的基金，通常設(shè)立在開曼群島、毛里求斯或英屬維爾京群島等離岸司法管轄區(qū)。在經(jīng)濟全球化的當(dāng)今世界，資金在全球流動，大型的PE機構(gòu)往往會接受全球各處的資金，但各國對于外國投資者的管理規(guī)定又千差萬別。這些司法管轄區(qū)對專注于中國進行投資的基金來說，很具吸引力，因為它們通常容許來自不同國度的投資人參與投資，而不受美國或中國法律法規(guī)的管制。

2.尺度化的離岸基金架構(gòu)

離岸基金的注冊地通常為英屬維爾京群島、開曼群島及百慕大等離岸群島。基金選擇在這些地域成立,通常是因為這些地域?qū)τ诨鸬谋O(jiān)管相對較松,同時當(dāng)?shù)鼗砻庠摶饋碜杂诜钱?dāng)?shù)厥杖氲亩愂?此外,有的處所還準(zhǔn)許基金成立后可向全球公開發(fā)售。

目前在開曼群島各種類型的基金數(shù)目多達6000多只。而作為后起之秀的BVI自1998年開放離岸基金市場以來,已注冊的受監(jiān)管的基金數(shù)目到達3400多只。目前百慕大也有1600多只注冊的聚攏投資籌劃。須要注意的是,以上數(shù)字并不包含龐大的按照當(dāng)?shù)胤煽梢韵硎鼙O(jiān)管豁免的基金數(shù)目?？梢娫陔x岸群島注冊基金已經(jīng)成為眾多基金的首選之一。

3.離岸基金的司法形態(tài)

合伙型中的有限合伙制造為私募股權(quán)基金的組織情勢最為流行,美國80%以上的私募股權(quán)基金都采用了這種情勢,且在美國設(shè)立的大部分基金都設(shè)立為特拉華州有限合伙,歐洲的私募股權(quán)基金也大都采取此類組織情勢,因此有限合伙制也被作為美國私募股權(quán)基金完成的要害。

4.離岸基金的開戶

開曼的離岸基金從公司法的角度來看,實質(zhì)上它仍然是一個開曼的免除型(exempt)的公司,沒有任何賦稅,區(qū)別是它通過章程(備案登記,并符合開曼基金相干的法律和法規(guī))定義了公司與投資者以及其他相干好處角色的關(guān)系,而成為了一個基金。

所以開曼離岸基金的開戶,可以在基金成立的任何階段,只要公司成立就可以進行。一般帳戶不會開在開曼當(dāng)?shù)?而是可以優(yōu)先斟酌開在香港和新加坡等地。另外在僅僅開端運作之后還有兩種帳戶,一個是cashaccount現(xiàn)金帳戶,管理員以基金的名義開設(shè)的,所有的投資在進入投資帳戶之前,都要進入此現(xiàn)金帳戶,并經(jīng)過管理員的核準(zhǔn)(KYC)能力進入投資帳戶。投資帳戶當(dāng)然是指基金實際運作的時候投入到其他金融機構(gòu)中的帳戶。

5.基金的重要情勢

1、私募股權(quán)基金

即PrivateEquity,簡稱PE,是指投資于非上市股權(quán),或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方法。私募股權(quán)投資的資金起源,既可以向社會不特定公眾募集,也可以采用非公開發(fā)行方法,向有風(fēng)險鑒別和承受才能的機構(gòu)或個人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風(fēng)險較大,信息披露不充足,故往往采用非公開募集的情勢。

設(shè)立PE的多為投資人數(shù)較少的群體,個人或家庭,其投資人數(shù)為15人上限,所針對的投資項目或所持有的資產(chǎn)都相對固定與穩(wěn)固。

2、對沖基金

HedgeFund,人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具(financialderivatives),它們通常被應(yīng)用在金融市場中作為套期保值、規(guī)避風(fēng)險的手腕。隨著時光的推移,在金融市場上,部分基金組織應(yīng)用金融衍生工具采用多種以盈利為目標(biāo)投資策略,這些基金組織便被稱為對沖基金。

目前,對沖基金早已失去風(fēng)險對沖的內(nèi)涵,正好相反,現(xiàn)在人們廣泛以為對沖基金實際是基于的投資理論和極其龐雜的金融市場操作技能,充足應(yīng)用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險、尋求高收益的投資模式。

由于HedgeFund對其投資人數(shù)無上限限f制,所以須要申請為注冊型基金(RegisteredFund)便于投資與管理。

6.離岸基金的設(shè)立流程和費用

1、設(shè)立流程

1.投資項目標(biāo)選

擇與調(diào)查；

2.基金經(jīng)理Manager,基金管理人Administrator的選定；

3.請當(dāng)?shù)爻峙普盏膮⒅\撰寫法律文件并做登記設(shè)立基金；

4.開設(shè)CashAccount與InvestmentAccount；

5.投資人入資進CashAccount；

6.基金管理人進行盡職調(diào)查KYC；

7.基金經(jīng)理發(fā)出指令容許基金管理人將資本轉(zhuǎn)入InvestAccount；

8.Broker運作；

9.基金管理,包括行政,會計,財務(wù),凈值計算NAValculation等,一般為月報或季報。

2、維持費用

以簡略的PE為例,收費內(nèi)容包含：一年的費用、參謀費用、基金管理費用及費用。如果是HedgeFund費用比簡略的PE高。