三年前，扛起國度經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重?fù)?dān)的沙特阿美邁出了走向IPO的第一步，幾度推遲之后，沙特阿美IPO終于落定。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意上市申請

在“小道資訊”傳了幾天之后，沙特官方終于給出了明白的回應(yīng)。沙特資本市場管理局(CMA)3日表現(xiàn)，已經(jīng)同意了沙特國有石油生產(chǎn)商沙特阿美的IPO申請，沙特阿美第一階段將在利雅得證券交易所上市。

不過CMA的聲明中并沒有給出沙特阿美上市的具體時(shí)光表，也沒有泄漏沙特阿美將銷售的股票數(shù)目。沙特阿美在一份彌補(bǔ)聲明中提到，此次IPO將分為面向機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩部分，售股比例和收購價(jià)錢將在詢價(jià)期停止后肯定。

不過有知情人士泄漏，沙特阿美將在沙特交易所發(fā)行1%-2%的股份，預(yù)計(jì)將籌集200億-400億美元的資金，這也使得沙特阿美極有可能成為迄今為止范圍最大的一次IPO。路透社的報(bào)道曾提到，沙特阿美將于17日頒布招股價(jià)規(guī)模，股票的最終價(jià)錢將在12月4日肯定并開端接受認(rèn)購，12月11日在當(dāng)?shù)毓墒蠺adawul股票市場正式掛牌交易。

與此前幾次放鴿子的閱歷相比，這次沙特阿美要來真的了。據(jù)了解，沙特阿美本應(yīng)當(dāng)在10月20日啟動(dòng)IPO程序，但在最后關(guān)頭卻被管理層叫停，原因在于他們須要獲得更多的材質(zhì)，從而向投資者傾銷IPO，包含沙特阿美三季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。彭博社稱，參與IPO籌劃的金融剖析師向協(xié)助沙特阿美上市的投資銀行披露了沙特阿美未經(jīng)審計(jì)的凈利潤數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，公司在今年前三個(gè)季度的凈利潤為680億美元，仍然是全球最賺錢的企業(yè)之一。

事實(shí)上，早在今年4月，沙特阿美便已經(jīng)率先亮了一波實(shí)力。當(dāng)時(shí)，在神秘了幾十年后，沙特阿美首次頒布了自己的事跡情形。數(shù)據(jù)顯示，沙特阿美2018年凈利潤高達(dá)1110億美元，同比增加超過46%，彼時(shí)，沙特阿美便已拿下了全球利潤最高企業(yè)的王冠。

一個(gè)可以對照的數(shù)據(jù)是，蘋果去年的利潤為600億美元，而亞馬遜和埃克森美孚的利潤分離為100億美元和210億美元。當(dāng)時(shí)，沙特阿美還曾提到，公司稅前收入為2120億美元，相當(dāng)于歐盟28個(gè)成員國的軍事預(yù)算總和。而在4個(gè)月后，沙特阿美又召開了其歷史上的首次電話會(huì)議，當(dāng)時(shí)沙特阿美首席財(cái)務(wù)官便已提到，公司已籌備好上市，但時(shí)機(jī)將取決于其所有者——沙特阿拉伯王國。

市值能否到達(dá)2萬億美元

如今，比起不斷被推遲IPO的過去，沙特阿美終于翻開了新的一頁，但新的問題也已經(jīng)接踵而來，比如沙特阿美還能否撐起2萬億美元的估值。此前已經(jīng)有知情人士泄漏，沙特籌備接受低于2萬億美元的估值，以確保沙特阿美的IPO取得完成，新的目的估值為1.6萬億-1.8萬億美元。

三年前，為了解脫沙專長期以來對石油收入的依賴，沙特王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼提出了大刀闊斧般的改造籌劃——2030愿景，而推進(jìn)沙特阿美上市、以IPO方法把阿美公司5%的股份投入股票市場便是其中主要的一環(huán)。彼時(shí)，薩勒曼王儲(chǔ)對沙特阿美立下的目的是2萬億美元，但在全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和近期沙特石油設(shè)施遇襲等因素的綜合影響下，多家投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)將該公司的估值定位在了1.5萬億美元。

此前有剖析師提到，當(dāng)石油價(jià)錢維持在每桶70美元的時(shí)候，沙特阿美的2萬億美元估值才有可能實(shí)現(xiàn)，但現(xiàn)在的狀態(tài)是，油價(jià)一直處于每桶50-60美元的低迷狀況，在此背景下，1.5萬億美元的估值似乎更為合理。而在上個(gè)月，國際能源署再次將2019年和2020年石油的每日需求預(yù)測下調(diào)了約10萬桶。充分的供給搭配疲弱的需求，油價(jià)自然難以走高。此外，今年9月的無人機(jī)襲擊事件，也讓外界擔(dān)憂沙特阿美對石油基本設(shè)施的掩護(hù)才能。

沙特阿美等不到高油價(jià)的時(shí)候了，這似乎是外界對于沙特阿美的斷定，不過中國社科院西亞非洲研討所研討員余國慶對北京商報(bào)記者剖析稱，沙特阿美上市拖了好幾年，但它的上市時(shí)機(jī)可能并不會(huì)斟酌某件特殊的事，究竟上市是一件很龐雜的事，包含財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)，尤其是還要評估沙特國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，因此沙特阿美在這個(gè)時(shí)候選擇上市更多的可能是一種順其自然的籌劃。至于未來，則更須要關(guān)注沙特阿美本身的財(cái)務(wù)收支狀態(tài)及未來的發(fā)展遠(yuǎn)景。

對于未來，沙特阿美或許還不能掉以輕心。市場剖析師艾倫·沃爾德曾提到，一旦沙特阿美上市后，公司就須要開端宣布財(cái)報(bào)，這確切會(huì)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樯程匕⒚劳顿Y籌劃通常周期較長，不過這也不失為一個(gè)調(diào)整的機(jī)遇。對于估值及其他的情形，北京商報(bào)記者接洽了沙特阿美方面，但對方并未給予明白回復(fù)。

沙特的經(jīng)濟(jì)改造之路

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)了三年，沙特阿美IPO終于邁出了本質(zhì)性的一步，但更主要的是，沙特阿美的上市早已不是一個(gè)公司的問題，而是整個(gè)沙特經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)曾估量，從2015-2017年，沙特阿拉伯約70%的收入來自沙特阿美。也正因如此，沙特王儲(chǔ)薩勒曼早在三年前便為沙特阿美定下了它的使命，如今IPO終于走上了正軌，沙特經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也終于提上日程。

解脫石油依賴似乎已經(jīng)變成了沙特的夙愿。2014年國際油價(jià)雪崩式下跌，極度依賴石油的沙特被迫重新斟酌自己的財(cái)政狀態(tài)。當(dāng)時(shí)國際貨幣基金組織一度警告稱，如果油價(jià)繼續(xù)堅(jiān)持低位，包含沙特在內(nèi)的一些海灣國度可能在五年內(nèi)訌盡資金。而這樣的成果促使沙特在不到一年的時(shí)光里削減補(bǔ)助，開征出售稅等，并直接推進(jìn)了薩勒曼那項(xiàng)雄心勃勃的改造籌劃——2030愿景的成型。

沙特經(jīng)不起下一次雪崩了。閱歷過國際油價(jià)大跌的沙特，比誰都明確不能把雞蛋裝進(jìn)同一個(gè)籃子的道理，經(jīng)濟(jì)多元化也成了沙特改造的方向。此前，沙特旅游與全國遺產(chǎn)委員會(huì)發(fā)布，自9月27日起正式實(shí)施新的旅游簽證制度，向包含中國在內(nèi)的首批49個(gè)國度的國民簽發(fā)旅游簽證，而這也是沙特首次對因非宗教因素入境的游客開放國門。

要知道，在曾經(jīng)的高油價(jià)時(shí)期，沙特是世界上少有的不發(fā)放旅游簽證的國度。而開放旅游業(yè)也成了沙特“2030愿景”里的另一主要內(nèi)容，數(shù)據(jù)顯示，沙特旅游收入將由2015年的279億美元增至2020年的466億美元。

此外，解禁電影院、容許女性駕車等無一不蘊(yùn)含著沙特的經(jīng)濟(jì)考量。余國慶以為，沙特阿美是沙特經(jīng)濟(jì)行業(yè)具有戰(zhàn)略性的公司，上市體現(xiàn)了沙特王儲(chǔ)對沙特國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的斟酌，但沙特經(jīng)濟(jì)太過于依附單一的傳統(tǒng)行業(yè)，追求經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有必定壓力，2030愿景有一些巨大的戰(zhàn)略目的，要想完整得到實(shí)施，除了石油行業(yè)外，還須要各種國度經(jīng)濟(jì)部門的齊頭并進(jìn)。不過沙特阿美上市是一個(gè)標(biāo)記性事件，未來沙特經(jīng)濟(jì)改造將堅(jiān)持穩(wěn)固前進(jìn)，另一方面也體現(xiàn)了薩勒曼王儲(chǔ)對經(jīng)濟(jì)開放的信念，將沙特經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與國際社會(huì)其他行業(yè)進(jìn)行聯(lián)合，使沙特經(jīng)濟(jì)融入全球性趨勢。

(文章起源：北京商報(bào))